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　　更有机构将岁末调仓视为一次系统性的“体检”与“焕新”过程。财通证券基金投顾相关业务负责人表示，其调仓严格遵循“回撤至上+多资产配置”的原则，对组合进行精细化的动态优化。以权益组合为例，他们近期的工作重点分为两部分：一是对充当“压舱石”的核心基金进行深度复盘，评估其长期选股能力、风险控制水平及在近期市场结构分化中的表现是否持续符合预期，对风格发生漂移或超额收益持续性减弱的基金予以替换，确保核心持仓的稳健。二是在“卫星”部分进行方向性优化，计划适度增加受益于全球复苏和国内政策支持的顺周期方向，同时对前期涨幅较大、交易拥挤的科技成长方向进行审视，区分长期产业趋势与短期估值波动，保留真正具备核心竞争力与合理估值的资产。

　　尽管表述各异，但“多元化”和“动态化”成为投顾机构们谈及2026年配置时的共同底色。华夏财富投顾相关业务负责人直言，2026年的大类资产配置充满挑战，因为当前风险资产与避险资产的价格都不便宜。因此，其策略核心是双管齐下。“一方面坚持大类资产层面的分散化和均衡配置，避免在单一资产和单一风格的过高暴露；另一方面，主动将配置的颗粒度下深，挖掘目前处于估值和周期低位、特别是机构持仓占比较低的传统行业的困境反转机会。”

　　在权益基金的选择与配置层面，“核心—卫星”策略成为行业高度一致的实践标准，但各机构在精细化运作上各有侧重。财通证券投顾相关业务负责人表示，其对核心基金强调多维度考核基金经理的长期收益风险性价比、能力圈、底仓持仓风格以及投资框架的成熟度，对“卫星”基金则在其看好的方向内，参考基金超额能力测算模型，剔除掉行业维度的影响，综合选择在该领域内具备长期选股能力的基金经理。华夏财富投顾团队更明确地提出以均衡型基金为核心持仓、价值型基金为底仓，通过指数基金做“卫星”配置，力求在降低波动的基础上增厚收益。盈米基金东方金匠投顾团队表示，通过均衡成长与质量价值型主动基金构建核心，以行业主题基金作为“卫星”仓位。国联民生证券资产配置部则从投顾角色出发强调，随着基金工具化，将严格筛选主题基金并重点关注其风格是否漂移，以精准执行配置意图。返回搜狐，查看更多